美国学霸是怎样炼成的

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伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，学霸也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。样炼日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，美国并没有考虑国家负债的投资收益问题。而我们提出的新规则是基于股权，学霸中央银行扮演最后救助人角色，学霸在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，样炼分析工具为合约理论。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，美国则会导致通胀上升、货币贬值。摘要：学霸当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

本书探寻货币本质，样炼为货币理论和国际金融构建了一个新的、样炼基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，美国而在本书的框架中，美国我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。传统的中央银行在危机时强调模糊性，学霸即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），学霸而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

在我们的新货币理论中，样炼货币如何进入经济成了重要问题，样炼银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。货币如何进入经济的过程非常重要，美国就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

本书探寻货币本质，学霸为货币理论和国际金融构建了一个新的、学霸基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。从公司资本结构的微观基础出发，样炼我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，样炼1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

(责任编辑：沈殿霞)